+7 (499) 653-60-72 Доб. 817Москва и область +7 (800) 500-27-29 Доб. 419Федеральный номер

Конвертируемый займ в российском праве

ЗАДАТЬ ВОПРОС

Конвертируемый займ в российском праве

Договор конвертируемого займа — новелла российского корпоративного права 27 июня в В основу предлагаемых изменений положена идея внедрения в российское корпоративное право нового механизма — договора конвертируемого займа. Законопроект предусматривает закрепление необходимых инструментов, направленных на повышение эффективности регулирования гражданско-правовых отношений в сфере предпринимательской деятельности. Главной задачей введения института конвертируемого займа является создание дополнительных условий для структурирования инвестиционных сделок, а также повышение инвестиционной привлекательности российского рынка за счет защиты прав и минимизации рисков инвесторов, что в конечном счете отражает направленность политики на деофшоризацию российской экономики. Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно!

Содержание:

Колонка инвестиционного юриста Евгения Рябова. На этот раз поговорим о том, каким образом оформляется конвертируемый заём займ в российском праве.

Перспективы развития конвертируемого займа в российском законодательстве

Договор конвертируемого займа — новелла российского корпоративного права 27 июня в В основу предлагаемых изменений положена идея внедрения в российское корпоративное право нового механизма — договора конвертируемого займа. Законопроект предусматривает закрепление необходимых инструментов, направленных на повышение эффективности регулирования гражданско-правовых отношений в сфере предпринимательской деятельности. Главной задачей введения института конвертируемого займа является создание дополнительных условий для структурирования инвестиционных сделок, а также повышение инвестиционной привлекательности российского рынка за счет защиты прав и минимизации рисков инвесторов, что в конечном счете отражает направленность политики на деофшоризацию российской экономики.

Дорогие читатели! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефонам, представленным на сайте. Это быстро и бесплатно! При этом риски на ранних этапах также наибольшие. Существуют и применяются способы снижения рисков как предпринимателя, так имплементации в российскую правовую систему и инвестора: Сама корпоративная Речь идёт о том, как сделать этот [инновационный] бизнес более эф- структура венчурного фонда служит снижению рисков инвесторов.

В таком они конкретные и, на мой взгляд, весьма полезные. Путин, вестиций, венчурные фонды не заинтересованы в сделке: На помощь стар- таперу готовы прийти бизнес-ангелы — сообщества независимых инве- Инвестиции в инновации обладают особенностями, связанными сторов физических лиц.

Однако одного наличия сообщества мало; тре- с оценкой потенциала компании, распределением рисков, структуриро- буются эффективные способы инвестирования в подобном масштабе.

Яркий пример, на котором вид- Классический механизм инвестирования с выпуском акций здесь на вся специфика венчурной сделки — сделка конвертируемого займа. Во-первых, он дорог и требует времени. Во-вторых, оценка акций на начальном этапе практически невозможна: Использование залога так- 1. Место конвертируемого займа же вряд ли возможно: Существует один вариант, который сочетает в себе достоинства всех В венчурной индустрии прибыльность нового предприятия — поня- остальных.

Предприятие может долгое время вообще не при- то есть залог пока не оформленной доли в компании под определен- носить прибыли, поскольку все доходы, а также дополнительные ин- ные средства. Зачастую компании показывают прибыль только после выхо- да на биржу IPO. При этом стоимость одной акции опреде- стеме. Суть его заключается в следующем: Обычным является срок ведена в рамках эмиссии. Юридически кредит оформляется соглашением о кон- При таком способе оценки возникает еще один риск: Ставка займа обычно невысокая, зу очень дорого, займодавец получит небольшое количество акций: Таким образом, он Заем часто ничем не обеспечен.

Оно реализуется так: Таким ца не меняется. Экономические преимущества модели долг компании перед ним. Такой механизм позволяет стартапам нахо- дить деньги под сравнительно низкий процент: Следовательно, конвер- ную форму. Заемщик должен будет его вернуть вместе с процентами тируемый заем мотивирует инвесторов финансировать высокориско- по ставке займа.

При этом, в соответствии с нормами общего права, вые стартапы и развивать их, чтобы заинтересовать венчурные фонды займодавцы являются должниками приоритетной очереди по сравне- и других крупных инвесторов и провести эмиссию ценных бумаг.

Следовательно, если долж- В отличие от других способов инвестирования, конвертируемый ник не в состоянии вернуть долг, суд сможет передать собственность заем — недорогой инструмент. Профессионалы оценивают стоимость компании займодавцу в приоритетном порядке — если такая собствен- оформления одной такой сделки в США в несколько тысяч долларов, ность еще останется на момент банкротства.

Наиболее распространенным способом яв- Tom Taulli. How to Create the Next Facebook: Поче- в которых возможно заключение сделок с несуществующей вещью — му так происходит? Конвертируемый заем не предполагает эмиссии акций. Следова- построенных домах. Сделка конвертируемого займа может быть квалифицирова- сию и так далее. Не проводится оценка компании: Как известно, сделки с потестативным условием российское право ски ложится на плечи инвесторов следующего раунда.

Оценка также по общему правилу ст. В странах общего права эмиссия акций практически всегда озна- последнего. Эмиссия ценных бумаг и их распределение по закрытой чает заключение акционерного соглашения. В нем устанавливаются подписке является сложным правовым механизмом.

Она требует воле- права преимущественной покупки tag-along и drag-along , распреде- изъявления общества, выражающегося в документах, подписанных ак- ление мест инвесторов в совете директоров, нормы о защите акционе- ционерами, советом директоров, в ряди случаев — даже бухгалтером ров от размытия долей. В случае с конвертируемым займом отсутствие общества. Следовательно, при отсутствии волеизъявления общества соглашения сильно снижает расходы на юристов и, следовательно, сто- займодавец своей волей не сможет конвертировать долг в определен- имость сделки в целом.

Никакие дополнительные процедуры при этом не оплачиваются. В соответствии с ним решение суда сможет обладать силой волеизъ- Это и предопределяет такую низкую стоимость конвертируемого займа. Отметим, что в российском праве существуют некоторые механиз- мы, обладающие признаками конвертируемого займа.

Например, это 4. Правовые ограничения и специфика российского права оплата уставного капитала правами требования к обществу. Также можно вспомнить залог акций долей в уставном капитале. Эти моде- В силу ограничений отечественного права модель конвертируемо- ли представляют собой ситуации, в которых обязательственные права го займа в России неприменима. При этом пе- этого: Залог невыпущенных акций может рассматриваться как раз- смысле и малоприменимы для целей займа.

An Introduction to Stock and Options. Теоретически допустимые российским правом модели конвертироваться в обыкновенные либо привилегированные акции общества в счет долга. Однако та- ным соглашением условий отчуждения акций следующего выпуска. Есть и еще один вариант: Также и это самое важное! Выводы даже при отсутствии воли последнего. С точки зрения теории можно описать конвертируемый заем с точ- Конвертируемый заем — важный институт, позволяющий предпри- ки зрения различных правовых моделей, найти в нем природу предва- нимателям с большей вероятностью привлечь инвестиционный капи- рительного договора или же договора купли-продажи будущей вещи.

Важность этого инструмента понятна многим в нашей стране, с точки зрения имплементации конвертируемого займа в российское однако интегрировать его в российскую правовую систему гораздо право. Конвертируемый заем может быть включен в российское право ные привилегии. При этом изменения будут зна- порядке после принятия решения судом. В качестве упрощенного варианта можно предложить законода- телю создание нового типа акций и долей наподобие объявленных или казначейских.

Данный тип акций будет эмитироваться в рамках упро- щенной процедуры после заключения соответствующего договора за- йма. Затем акции или доли переводятся для хранения на специаль- ный залоговый счет в депозитарии. Экономический смысл конвертируемого займа подчас заключается в том, что инвестор и основатели нового бизнеса откладывают момент оценки компании на первых стадиях инвестирования на более поздний период, например, на момент последующего инвестиционного раунда, и инвестор получает такое количество акций компании, которое соответствует сумме займа и начисленных процентов исходя из оценки компании на таком раунде.

Российское законодательство не знает понятия конвертируемого займа как такового, однако, существуют юридические инструменты, совокупность которых позволяет добиться аналогичного экономического эффекта. В частности, в документах по сделке может быть предусмотрена юридическая конструкция, состоящая из нескольких элементов: Договор займа между инвестором и компанией, по которому компания получает инвестицию в виде займа; 2.

Соглашение акционеров участников между основателями и инвестором, в соответствии с которым все акционеры участники компании обязуются принять решение о дополнительной эмиссии акций в пользу инвестора в случае наступления определенных обстоятельств, например, достижение компанией определенных показателей по выручке, продажам или привлеченным инвестициям как известно, сделки под условием были прямо разрешены недавними изменениями в российское законодательством 3. Этот инструмент очень популярен в западной венчурной индустрии, а сам законопроект имеет неплохие шансы пройти обсуждения в парламенте.

Поэтому мы решили напомнить природу конвертируемых займов и их основные коммерческие условия с позиции инвестора и заемщика. Если законопроект будет принят, российским предпринимателям больше не нужно будет искать оригинальные схемы для использования распространенного инструмента. Что такое конвертируемый заем По конвертируемому займу одна сторона займодавец предоставляет другой стороне заемщику заем, который может быть конвертирован в акции заемщика на согласованных условиях либо должен быть возвращен.

Право выбора, как правило, остается за займодавцем и может быть обусловлено целым рядом событий. Об этом Forbes рассказали источники, близкие к обеим сторонам сделки. Снигирев сообщил, что оценка стоимости проекта на данном этапе составляет млн рублей. При этом руководитель Alfred отметил, что сделка полностью структурирована в российском праве в виде конвертируемого займа если компания будет достигать определенных сторонами KPI, то доля фонда может быть уменьшена.

Alfred помогает клиентам в ремонте и техобслуживании их автомобилей. Сотрудники компании отгоняют машину на сервис, определяют оптимальную схему ремонта. Стартап страхует авто, принятое от клиентов и несет перед ними ответственность за качество ремонта. Полученные инвестиции пойдут на совершенствование собственной прогностической системы компании Alfred, а также модернизацию программ для обратной связи.

Все контакты с клиентом происходят через мессенджеры — это снижает вероятность человеческой ошибки, так как мессенджер интегрирован с собственной CRM. Также ведется разработка бота, который сможет отвечать на некоторые вопросы при заказе, снижая нагрузку на операторов. Конвертация Займов В Акции Механизм конвертируемого займа позволяет конвертировать долг в долю акции вне зависимости от того, наступила ли просрочка.

Установление возможности конвертации займа в уставный капитал для Выкуп доли акций в счет погашения задолженности. Определение процентной ставки по займу и дисконта на стоимость акций должника, получаемого инвестором в момент конвертации. Аналогичное полномочие будет у суда при возникновении подобной ситуации в ООО 3.

Суд также вправе принять решение о государственной регистрации изменений в устав ООО при уклонении общества от направления документов на регистрацию 4. Законопроект направлен на существенные корректировки в использовании конвертируемого займа в качестве инструмента для осуществления инвестиций.

Такой зачет осуществляется в счет внесения вклада или в счет оплаты дополнительных акций, а также в счет оплаты доли, части доли или акций, реализуемых компанией. В приведенные Федеральные законы планируется внести следующие поправки: Установление возможности конвертации займа в уставный капитал для непубличных АО и ООО при условии заключения соответствующего договора конвертируемого займа. Фонд развития интернет-инициатив ФРИИ подготовил изменения в российское законодательство, которые упростят инвестирование в проекты ранних стадий.

О том, какие инструменты появятся на российском венчурном рынке и как они помогут инвесторам, "РГБ" рассказал заместитель директора ФРИИ по правовым вопросам Искендер Нурбеков.

Наш фонд был создан в том числе для того, чтобы формировать экосистему интернет-предпринимательства, которая будет объединять всех ключевых игроков и при этом тесно взаимодействовать с государством. Одно из условий выполнения этой задачи - комфортное законодательство. Автор статьи: Роман Янковский Как устроен венчурный процесс Еще пять лет назад на русском языке было невозможно найти нормальные материалы о стартапах. Теперь есть и Морейнис, и курс Питера Тиля на русском — в общем, сиди, читай и жди, когда позвонят из Долины.

Но комментарии к юридическим статьям на vc. Юристам определенно не хватает системного подхода:. Фото и видео Законопроекты, внесенные депутатом Всего депутатом внесено законопроектов: Положения законопроекта направлены на законодательное закрепление инструментов и реализацию механизмов, необходимых для повышения эффективности взаимоотношений между участниками гражданско-правовых отношений, в частности, в сфере осуществления предпринимательской деятельности.

Указанными изменениями в российское право предлагается ввести уже давно зарекомендовавшие себя за рубежом корпоративные механизмы, отсутствие которых в нашей стране приводит к тому, что участники гражданско-правовых отношений вынуждены структурировать сделки по иностранному праву.

В числе таких механизмов следует выделить прежде всего договор конвертируемого займа, заключаемый обществом непубличным обществом - заемщиком с участником такого общества или третьим лицом-займодавцем и предусматривающий право займодавца зачесть полностью или частично денежное требование о возврате суммы займа в счет внесения вклада а равно в счет оплаты доли или части доли размещаемых акций.

Этот зачет делается в счет внесения вклада или в счет оплаты дополнительных акций, а равно в счет оплаты доли, части доли или акций, реализуемых обществом.

Инвестиционный договор: грамотное оформление отношений

Свяжитесь с нами, и мы найдем лучшее решение для вас. На этот раз предметом анализа является конвертируемый заем. В статье рассмотрены основные правовые и финансовые аспекты конвертируемых займов через призму практики США, где они активно применяются для финансирования стартапов и уже состоявшихся бизнесов, и, поэтому, проработаны достаточно глубоко. Затем на фоне опыта США анализируются возможности и проблемы использования данного финансового инструмента в России. Приведенный в статье сравнительный анализ позволяет сформировать представление о механизме, сфере и возможностях применения конвертируемого займа в США и России. Ключевые слова: конвертируемый заем, конвертируемый долг, долговое финансирование, венчурное финансирование, бридж-финансирование, конвертируемые ноты, варранты, коммерческие бумаги, вексель, конвертируемые облигации.

Конвертируемые займы: практика США и возможности применения в России

Совет по кодификации и совершенствованию гражданского законодательства счел закон об инвестициях в акционерные общества АО избыточным. По мнению совета, механизмы, позволяющие оформлять отношения между инвесторами и АО в российской юрисдикции, уже содержатся в действующем законодательстве. Эксперты полагают: коммерческие компании, скорее всего, продолжат заключать инвестиционные сделки в иностранных юрисдикциях. Проект был разработан во исполнение поручений президента РФ, направленных на улучшение условий регулирования отношений между российскими интернет-компаниями и их инвесторами. Главная новелла законопроекта — введение нового вида договора конвертируемого займа, предусматривающего право инвестора фактически являющегося заимодавцем зачесть денежное требование о возврате суммы займа в счет внесения вклада, в счет оплаты доли или части доли размещаемых акций независимо от того, наступил ли срок возврата займа.

В России институт конвертируемого займа еще не получил специального законодательного регулирования, однако он применяется на практике при помощи других договорных моделей. О том, какие договорные модели наиболее подходят для структурирования соглашений о конвертируемом займе по российскому праву — в нашем новом материале. Договор конвертируемого займа — институт английского права, сущность которого состоит в том, что инвестор предоставляет проектной компании денежные средства на определенный срок, которые по истечении этого срока не обязательно должны быть возвращены в натуре, а могут быть конвертированы в акции доли данной проектной компании при выполнении определенных условий чаще всего — определенных финансовых показателей. Во-первых, конвертируемые займы предоставляют возможность переносить оценку стоимости долей акций на будущее время, что особенно актуально для венчурных инвестиций, поскольку оценить степень развития стартапа более или менее достоверно можно только после оценки продукта компании рынком. Во-вторых, конвертируемые займы защищают права инвесторов — в случае неудачи инвестиционного проекта и невыполнении требуемых условий инвестор сохранит право претендовать на возврат денежных средств как обыкновенный кредитор. В Российской Федерации институт конвертируемого займа еще не получил специального законодательного регулирования.

В основу предлагаемых изменений положена идея внедрения в российское корпоративное право нового механизма — договора конвертируемого займа.

Согласно опубликованной в статье РБК от Как указано, нововведения, прежде всего, коснутся венчурного бизнеса. Одним из таких нововведений, на котором хочется остановиться, является появление в российском корпоративном законодательстве такого понятия как конвертируемый заем. В чем смысл использования конвертируемого займа?

Новый закон об инвестициях сочли избыточным

Законопроект направлен на существенные корректировки в использовании конвертируемого займа в качестве инструмента для осуществления инвестиций. Такой зачет осуществляется в счет внесения вклада или в счет оплаты дополнительных акций, а также в счет оплаты доли, части доли или акций, реализуемых компанией. В приведенные Федеральные законы планируется внести следующие поправки:. Установление возможности конвертации займа в уставный капитал для непубличных АО и ООО при условии заключения соответствующего договора конвертируемого займа.

Безусловно, практически для любого проекта необходимы определенные денежные вливания - инвестиции. Инвестирование развитие проекта позволят не только технически улучшить продукт и расширить его возможности, но и привлечь команду грамотных маркетологов, чья работа повысит популярность и ускорит окупаемость продукта.

Новый инвестиционный инструмент — конвертируемый заем предлагают закрепить в законе

Это позволит инвесторам структурировать договоры займа с возможностью в будущем стать одним из собственников компании-заемщика по российскому праву. Я понимаю Сайт www. Пользуясь сайтом, вы соглашаетесь с этим. Черняховского, д. Новый вид эмиссионных ценных бумаг — структурные облигации. В чем их плюсы и минусы? Заем обычный или внутрикорпоративный?

Конвертируемый займ в российском праве

Принимаются такие меры на временной основе, сроком от 6 до 12 месяцев. Нарушение правил влечет наложение ответственности на основании норм КоАП и УК РФ с взысканием штрафа либо лишением свободы при невыплате таможенной пошлины в размере более 3 млн руб.

Одним из документов, выдаваемых по результатам постановки на учет, является СТС. Среди всех прочих, указано и свидетельство о регистрации. Однако определения этому понятию здесь также не обнаружено. Гражданин, имеющий учетную запись на Госуслугах, может ввести информацию о транспортном средстве (марка, модель, регистрационные знаки, серию и номер, чтобы впоследствии: узнать серию и номер СТС в случае утери, кражи или повреждения документа; не заполнять вручную поля и разделы в отношении автомобиля при использовании определенных госуслуг.

По конвертируемому займу одна сторона (займодавец) . взглянем на особенности конвертируемого займа по российскому праву в.

Как оформить конвертируемый заём в российском праве

Права потребителя на безопасные и качественные товары и услуги, на информацию, замена и возврат товара ненадлежащего качества, возмещение ущерба и морального вреда и др. Право собственности на землю, порядок предоставления земельных участков, целевое назначение земли, сделки с земельными участками, основания изъятия земельных участков и др. Открытие наследства, наследование по закону и по завещанию, право на обязательную долю в наследстве, принятие и отказ от наследства, ответственность по долгам наследодателя и др.

Многие юристы предпочитают работать в режиме онлайн.

Договоры конвертируемого займа можно будет заключать по российскому праву

Все зависит от специалиста и пожеланий клиента. Запросить совет эксперта очень просто: достаточно заполнить специальную форму, с помощью ввода необходимых данных.

Проблемы, которые связаны с решением юридических вопросов, зачастую возникают внезапно, и не всегда присутствует возможность тотчас же выехать к специалисту. А бывает иной раз, что конфликт между сторонами лишь набирает обороты и его требуется, не ущемляя своих интересов, правильно и незамедлительно решить.

Я сейчас беременная (25 недель), в декрет 11. На меня оказывают давление уйти по согласованию сторон. Как быть в данной ситуации и защитить свои права.

В середине мая 2019 года, окончив поездку, по ошибке поставил машину в режим ожидания.

Хочу присоединиться к мнению большинства, судя по прочитанному, а так же выразить благодарность людям, а точнее юристам, которые работают на www. Мы живем в таком мире, где, лично мне не представлялось, что можно получить консультацию юриста бесплатно. Но это возможно, причем, верную консультацию, и в Весь отзывмоей ситуации очень опытного юриста.

Ну и плюс, как выше уже писали, и мнение нескольких юристов очень полезно одновременно услышать.

ВИДЕО ПО ТЕМЕ: ДОГОВОР КОНВЕРТИРУЕМОГО ЗАЙМА В БЕЛОРУССКИХ РЕАЛИЯХ. Видео для Telegram-канала "Белорусский Юрист"
Комментарии 3
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. grudolop

    Интересно. Мнения разделились. Ща заценю

  2. Виктор

    ух ти...

  3. Эмма

    Абсолютно с Вами согласен. Я думаю, что это отличная идея.